중국 Citic Bank 수익: 동종 은행보다 마진 압력이 낮고 수수료 수입 증가 반등

China Citic Bank의 601998년 또는 Citic의 상반기 결과는 매출과 순이익 성장이 모두 분기 대비 개선되는 등 대체로 일치했습니다. 우리는 A주당 CNY 5.20(H주당 HKD 5.70)의 공정가치 추정치를 유지합니다. H주는 2023년 장부당 가격의 0.3배 미만인 역사적 최저점에서 거래되면서 저평가되어 있습니다. 은행의 안정적인 신용도와 부동산 부문에 대한 노출 제한이 시장 우려를 완화하는 데 도움이 될 것으로 기대합니다. 지난 4년 동안 경영진의 자산 제거 노력은 긍정적인 진전을 보였으며, 우리는 이러한 추세가 부동산 부문 대출로 인한 위험 증가에도 불구하고 2023년에도 Citic의 자산 건전성을 계속 뒷받침할 것으로 기대합니다. 또한 이번 결과는 은행이 동종업체보다 빠른 소매신용 확대와 2019년 수수료 수익 성장 회복에서 입증된 것처럼 고객 참여, 자산 관리, 종합 금융 사업에서 모그룹으로부터 점점 더 많은 시너지 효과를 얻고 있다는 사실을 강조합니다. 4분의 1.

상반기 매출은 전년 동기 대비 2% 감소했고, 순이익 증가율은 충당금 감소로 인해 1분기 10.3%에서 10.9%로 가속화되었습니다. 2분기 순이자이익은 전년 동기 대비 0.9% 감소세를 이어갔지만, 수수료 수입 증가율은 1분기 11.5% 감소에서 14.6%로 크게 개선됐다. 이는 고수익 저축성 보험 수요 급증에 따른 수수료형 금융상품 판매가 75% 증가한 데 따른 것입니다. 은행카드 관련 수수료 수익도 전년 대비 2%의 플러스 성장을 기록해 씨틱 신용카드 고객의 소비 행태가 경쟁사에 비해 경기 둔화의 영향을 덜 받고 있음을 알 수 있습니다. 게다가 씨틱의 은행 자산관리 상품은 2022년 대비 5.4% 성장한 반면, 은행업계는 8.4% 감소했다.

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